| Председатель Банка России Эльвира Набиуллина прокомментировала сегодняшнее решение Совета директоров о повышении ключевой ставки сразу на 2%. По ее словам, некоторые участники совещания предлагали сохранить ставку на уровне 16%, мотивируя это тем, что целевого показателя инфляции можно достичь и так, только на это потребуется больше времени. Однако большинство голосов было отдано за 18%. И в ближайшие месяцы ставка может повыситься снова.
Реклама
Темпы роста ВВП в первом полугодии кварталах оставались высокими, но инфляция при этом также ускорялась, что говорит о том, что российская экономика по-прежнему в состоянии перегрева.
«Резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны. Нехватка этих ресурсов может привести к ситуации, когда темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на все попытки стимулировать спрос. И весь стимул будет уходить в ускорение инфляции. По сути, это сценарий стагфляции. И остановить ее можно будет лишь ценой глубокой рецессии, – прокомментировала Набиуллина. – Сегодняшнее дополнительное ужесточение нашей политики позволит предотвратить такой сценарий».
В качестве примера экономики, которая ужесточила денежно-кредитную политику с большим запозданием она привела Турцию, где даже при инфляции более 80% финансовый регулятор старался удерживать низкие ставки.
Еще одним доводом в пользу повышения ставки Банком России стал рост спроса на кредиты, существенно опередивший прогнозы. По словам Эльвиры Набиуллиной, предприятия, рассчитывая на смягчение ДКП, быстро наращивали заимствования по плавающим ставкам. В итоге на такие кредиты пришлось 99% всего прироста рублевого кредитования в 2024 году. Свой вклад внести и компании, заключившие госконтракты, которые готовы были брать кредиты по повышенным ставкам в ожидании выплат из бюджета. Немалую роль сыграли также льготные программы ипотечного кредитования, пик заявок на которую пришелся на июнь.
Отмена безадресной льготной ипотеки, по ее мнению, может снизить инфляцию, несмотря на то, что динамика стоимость жилья непосредственно на этот показатель не влияет.
«Таким образом, темпы расширения кредитования превысили наш прогноз, а уровень ключевой ставки в таких условиях оказался недостаточным для того, чтобы вернуть кредит к более сбалансированным темпам, – добавила председатель Банка России. – Мы будем держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели. Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки. Это отражено в обновленном прогнозе, где траектория ставки существенно повышена на ближайшие три года».
До конца 2024 года, подчеркнула она, снижения ключевой ставки ждать не стоит. |
